A股两大光伏巨头缔结多量合同。

　　5月10日，A股上市公司通威股份发布公告，公司旗下6家子公司近日与隆基绿能过甚9家子公司签署高纯晶硅居品销售合同，商定2024年—2026年期间，隆基绿能料想向通威股份采购不少于86.24万吨高纯晶硅居品，这次合同展望总金额约为391亿元。

　　公告照旧裸露，便激勉阛阓暖和，通威股份与隆基绿能是现在光伏行业龙头公司，最新A股市值均在千亿元以上。不外，受行业景气度下行影响，光伏企业股价进展低迷，两家公司股价年内均出现下落。

　　两大光伏龙头再次联手

　　5月10日，通威股份发布与隆基绿能缔结高纯晶硅销售合同公告。公告泄漏，通威股份旗下6家子公司近日与隆基绿能过甚9家子公司签署高纯晶硅居品销售合同，商定2024年—2026年期间，通威股份料想采购隆基绿能不少于86.24万吨高纯晶硅居品，采购价钱按月协商详情，合同来回总和以最终成交金额为准。

　　如以中国有色金属工业协会硅业分会最近一期（2024年5月8日）公布的国内N型料成交均价4.53万元/吨的价钱测算，这次合同展望总金额约为391亿元（含税）。

　　通威股份同期暗意，合同为长单销售合同，有助于公司高纯晶硅居品的矫捷销售，对公司事迹有积极影响。合同的扩充不会对公司事迹的零丁性组成影响，不会因扩充合同而对上述来回对方形成依赖本合同的缔结成心于公司高纯晶硅居品的矫捷销售，合适公司异日经营策划。

　　通威股份是“多晶硅料+电板片”的双龙头企业。2023年公司多晶硅业求完毕贸易收入447.99亿元，电板片组件业务贸易收入693.72亿元。

　　隆基绿能则是大家最大的单晶硅坐褥制造商。2023年公司硅片出货同比增长47.45%至125.42GW（对外售售53.79GW），连结九年保抓单晶硅片大家出货量第一。

　　算作光伏行业龙头公司，通威股份与隆基绿能一颦一笑备受阛阓暖和。实验上，为造反产业链风险，完毕光伏产业计策合营，早在2019年6月，隆基绿能就与通威股份缔结了计策合营公约，公约包括名目投资和供应链合营。尔后，两家龙头公司又缔结了关系采购合同。

　　2020年9月，隆基绿能与通威股份再次缔结《硅片采购框架合同之2021年度长单合同》，就2021年度单晶硅片的采购数目等事宜达成补充公约，将框架合同项下的2021年度长单合同数目调遣为26亿片。

　　2022年3月，隆基绿能裸露了一则《对于缔结首要采购合同的公告》，该合同是与通威股份缔结的为期两年多的多晶硅采购公约，合同商定采购总量高达20.36万吨，按照那时阛阓价钱预估，合同金额高达442亿元。

　　这次，通威股份与隆基绿能缔结的多量采购合同被合计是此前合营的延续。

　　光伏行业何时走出低谷

　　值得驻扎的是，比拟两年前，这次采购合营的居品数目有大幅进步，而合同金额却并无太多增长，其背后则反应出光伏行业愈演愈烈的价钱战。

　　数据泄漏，光伏行业现在处于下行周期，行业价钱战愈演愈烈，光伏产业链各方法居品价钱抓续大幅回落。

　　居品价钱抓续下滑，光伏产业链公司营收增长率、毛利率、净利润均出现大幅下滑。

　　本年上市公司一季报泄漏，通威股份第一季度总营收同比下滑41.13%至195.7亿元；归母净利润同比下滑109.15%至耗损7.87亿元。

　　隆基绿能相通公布了耗损的一季报。本年一季度，隆基绿能总营收同比下降37.59%至176.74亿元；归母净利润同比下降164.61%至耗损23.5亿元。

　　与此同期，光伏企业如晶科动力、天合光能等公司事迹相通大幅下滑，如晶科动力净利润同比下滑29.09%至11.76亿元，天合光能净利润同比下滑70.83%至5.16亿元。

　　谈到形成一季度事迹下滑的主要原因时，隆基绿能在一季报中指出，2024年第一季度，光伏产业链各方法居品价钱抓续下行，公司举座毛利率明白下滑，本期计提存货钞票减值准备26.49亿元，计提固定钞票减值准备1.52亿元；由于硅料价钱大幅下降，参股硅料企业说明的投资收益1.03亿元，同比大幅下降10.82亿元。

　　通威股份也指出，公司一季度贸易收入、包摄于上市公司推动的净利润、经营活动产生的现款流量净额等盘算同比下降，均受光伏产业链价钱大幅回落影响，公司主要居品价钱比拟上年同期大幅下降所致。

　　光伏行业现在正履历至暗时刻。中邮证券指出，2023年四季度开动，杠杆炒股产业链干涉全面实足，各方法盈利承压，岁首以来库存问题爆发，价钱快速回落，基本涉及现款本钱，行业扩产行径已大幅趋缓，存量高本钱产能不绝关停，同期部分已策划名目接踵间离隔导。从上市公司事迹进展来看，2023年四季度开动干涉遍及耗损气象，本年一季度经营性耗损进一步扩大，现在看二季度盈利压力仍然相对较大，全产业链永劫辰耗损气象弗成抓续，年内预期不错看到产能出清的信号。

　　基金司理减抓光伏

　　光伏行业盈利压力较大，关系产业链公司股价也跌跌不息。数据泄漏，光伏指数年内下落14.59%，是全阛阓进展最差的板块之一。

　　隆基绿能和通威股份本年以来分手下落18.69%和9.75%，最新市值仅剩1411亿元和1017亿元。

　　曾为基金司理带来优异事迹的光伏，当下却不再获基金司理明慧。

　　从公募重仓数据来看，前年四季度公募基金举座减抓1.3亿股，如刘格菘处置的广发改进升级、广发双擎升级、广发科技时尚、广刊行业严选三年抓有前年四季度末已不再重仓隆基绿能。公募基金本年一季度再度减抓隆基绿能超5700万股。其中广发基金减抓最多，刘格菘处置的广发小盘成长、广发多元新兴均不再重仓，安信基金、东方基金、兴业基金历程减抓已不再重仓该股。

　　戒指一季度末，重仓隆基绿能的居品中，华泰柏瑞中证光伏产业ETF、天弘中证光伏产业A抓股数目排行前二，均为被迫式基金。

　　相通，通威股份也受到基金抓续减抓，继前年四季度举座减抓3542万股后，公募基金本年一季度再度减抓通威股份超148万股。本年一季度，招商基金减抓最多，共计减抓602.69万股，其次是富国基金，减抓373.05万股后，一季度末已无居品重仓通威股份。

　　现在，重仓通威股份的公募居品中，傅鹏博旗下睿远成长价值、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、天弘中证光伏产业A抓股数目排行前三，分手抓有4210.36万股、2775.85万股、2445.42万股。

　　何时探底回升？

　　光伏行业算作新动力进犯赛说念，何时概况企稳回升，备受阛阓暖和。

　　华泰柏瑞中证光伏产业ETF的基金司理李沐阳曾在酬酢平台撰文，2024年待主材价钱压到一线厂商的现款本钱线时，行业就开动大畛域出清了。硅料分会近日也公开暗意，全产业链主材，从工业硅到组件均已跌破坐褥本钱。其中，硅料价钱已经抵达部分企业现款本钱，以致跌破部分现款本钱。但如今是否跌破一线硅料龙头厂商大畛域产能的现款本钱，尚未可知。

　　国金证券展望产业链绝大部分方法本年第二季度盈利智商将开动呈现环比改善趋势。此外，展望后续“过期产能关停”关系事件发生的频率将显耀提高，从而加深阛阓对“出清”进度的阐明，并徐徐眩惑部分左侧资金入场布局，本年以来宏不雅层面的屡次积极表态和密集配套政策也将对板块热枕和估值核心起到有用的因循作用。

　　国投瑞银基金司理施成合计，受到俄乌冲破和好意思国阛阓高价盈利的托底，光伏板块供需款式迎来系统性回转的时辰点，展望将比锂电更为滞后，其投资契机仍然主要鸠合部分细分赛说念，相对看好具有本钱上风的辅材龙头和行将干涉放量阶段的新时代。

　　在二级阛阓，不少光伏企业纷纷脱手，通过回购格式缓助股价。

　　通威股份4月29日裸露年报的同期公布了回购股份有盘算，拟以自有资金回购，回购价钱为不高于36元/股，回购金额在20亿元至40亿元。5月5日盘后，通威股份裸露了回购进展，公司于4月30日通过鸠合竞价来回格式初度回购股份524.95万股，成交总金额为1.14亿元。

　　5月6日晚，晶澳科技、阿特斯、爱旭股份等企业纷纷裸露回购进展。晶澳科技裸露泄漏，戒指4月30日，公司已回购股份2028.48万股，成交总金额为4亿元。

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