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威灵顿投资在好意思国大选前给投资者的提议:遁入盲区,专注于你熟知的领域

发布日期:2024-11-08 15:31    点击次数:93

  

(原标题:威灵顿投资在好意思国大选前给投资者的提议:遁入盲区,专注于你熟知的领域)

编者按 

11月5日是2024年好意思国大选投票日,最终谁将告成入住白宫,备受专家投资者的关心。

威灵顿投资照顾专家投资和多元钞票策略师Nanette Abuhoff Jacobson觉得,不论大选效果怎么,在赤字攀升、央行买入和骨子利率下落的辅助下,黄金或将陆续保合手细腻走势。其觉得,鉴于新兴市集多年来的低迷现象,当今可能是寻找价值的好场地。

对于行将到来的好意思国大选的民调、博彩市集和潜在市集影响的驳倒陆续于耳。但这些预测大多并非投资者擅长的领域。 笔者 更倾向于关心 我方 所了解的或觉得自己擅长的领域。通过与投资策略与处理决策部门共事的雷同,咱们思要共享以下一些不雅点。 

价钱: 基于好意思国 10 年期国债收益率回升 65 个基点,加之近期金融板块的出色通晓,市集订价似乎在押注特朗普告捷的可能性更高。 在价钱向某个标的歪斜的情况下,举例收益率 ,那么这可能是投资者延长久期的一个契机,以应付哈里斯告捷的情况。 

咱们的主动投资建树团队发现,针对四种要道的潜在大选效果(哈里斯 / 民主党大获全胜;哈里斯取得大选、两党分治;特朗普 / 共和党大获全胜;特朗普取得大选、两党分治)设定相应的收益率或价钱目标,对投资很有匡助,这么咱们就不错将目标与效果进行比较,从而判断钞票价钱是否被高估大要低估。 

宏不雅布景: 经济正在欢快发展——刚刚公布的好意思国三季度GDP为2.8%,而通胀率已降至2.5%傍边。 

咱们的好意思国宏不雅策略师 Mike Medeiros 在近期发表的著作中暗示,尽管招聘速率有所放缓,但裁人情况仍然保合手顺心。鸠合好意思联储的宽松战略周期来看,这为咱们营造了一个细腻的风险环境,盈利增长依旧保合手郑重。 

波动性: 相较股市,利率市集的价钱响应了更多的隐含波动率。这可能是因为利率愈加直不雅地响应了财政赤字的攀升情况。尽管赤字攀升,但盈利增长仍然保合手细腻,外汇开户何况这种增长不再局限于超大型科技公司,也拓展到其他的板块。因此,围绕大选效果的久期合手仓可能颇具诱骗力。 

在 笔者 看来,共和党大获全胜,与民主党取得大选、两党分治的情况比较,影响领域可能会更广,至少在触及财政预算赤字方面如斯。负连累联邦预算委员会近期预测,在哈里斯指令下,赤字领域将介于 0 至 8.1 万亿好意思元之间, 10 年内的预测中值为 3.5 万亿好意思元;而在特朗普指令下,赤字领域将在 1.5 万亿好意思元 至 15.2 万亿好意思元之间, 10 年内的预测中值为 7.5 万亿好意思元。 

盈利: 咱们瞻望,往日12个月内,北好意思、亚太地区、中国以及专家股市指数所代表的股票盈利增长均为低两位数水平。唯独的例外是欧洲,其预期增长率为6.8%。这也为逾额陈说更多地由盈利增长所启动,而非仅依赖于估值延迟创造了故意条款。 

凭证上述不雅点,我觉得债券收益率正变得更具诱骗力,而波动性可能会给咱们提供更好的切入点,以增多股票和利差的建树。 不论大选效果怎么,在赤字攀升、央行买入和骨子利率下落的辅助下,黄金或将陆续保合手细腻走势。我觉得,鉴于新兴市集多年来的低迷现象,当今可能是寻找价值的好场地。 我将密切关心中国正在罗致的刺激战略、好意思元以及专家商业和专家经济周期的情况,以此算作咱们判断新兴市集走势的指引。 

(本文作家系威灵顿投资照顾专家投资和多元钞票策略师。嘉宾不雅点仅代表个东谈主,不代表本刊态度。说起债券内容仅为分析,不算作买卖推选。)



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