高盛集团分析师Eric Shen和Qiying Wei在最新发布的连络讲解注解中示意，凭证lCCSino的数据，中国能源电板行业3月份出货量有望超出商场预期，环比增长15%，这将成为2025年电板需求出息的积极预备。

分析师指出，这一强盛的月度增长预期进一步安靖了他们对行业周期性复苏的判断，同期，这也将成为股东关系上市公司股价上升的潜在催化剂，为它们带来功绩增长和估值进步的契机。

电板出货量“狂飙”，谁是最大赢家？

值得瞩想法是，由于农历新年假期，1月至2月频繁是电板出货的淡季，因此3月不测的强盛增长预期更能高亢商场。高盛的讲解注解指出，自2024年以来，电板出货量与宁德期间(CATL)和湖南裕能(Yuneng)等企业的股价发达呈现高度关系性。

基于这一判断，高盛督察对宁德期间和湖南裕能的“买入”评级，永别赐与它们378元和66.6元的标的价。本日，宁德期间报收273.53元/股，标的价比现时高38%。

讲解注解指出，宁德期间是“行家最大和最具蜕变力的电板制造商”，2023年行家商场份额达40%，鑫牛优配并将从行家电气化趋势中获益：

“宁德期间将在2024-2030年扫尾25%的EPS复合年增长率，这将由21%的销量复合增长率和单元毛利润的扩大所开动，从2024年的193元/千瓦时进步至2026年约200元/千瓦时。”

湖南裕能2024年行家商场份额约为34%，分析师觉得，该公司将成为行将到来的LFP正极材料上行周期的主要受益者。高盛瞻望，湖南裕能在2024-2026年将扫尾约187%的EPS复合年增长率，单元毛利从2024年的2，400元/吨扩大到2026年的6，000元/吨。

磷酸铁锂电板材料需求回暖权臣，价钱看涨

讲解注解还相称柔和了上游材料商场的供需景色，其中，磷酸铁锂（LFP）正极材料的供应弥留景色尤为独特。数据自满，该规模的产能诈欺率瞻望在2025年3月将提高至约93%，较2月的81%赫然回升，接近2024年旺季水平。

这意味着，不管是储能系统（BESS）一经新能源汽车（NEV），对LFP电板的需求齐在执续增长。LFP电板也凭借其出色的资本上风，正在逐渐澌灭商场对储能系统强制性要求可能取消的担忧。分析师瞻望：

“在供需弥留的情况执续下，LFP正极材料价钱上升及2024-2026年的上行周期将从基本面角度逐渐裸露。”

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